我们认为，大厂CapEx、AI应用商业化、模型能力迭代等三大因素，有望驱动中国AI产业持续加速，看好2025年中国AI资产的价值重估与业绩兑现。 深度求索创始人梁文锋是哪里人 投资要点：谷子经济快速发展，产业链具备较好利润空间谷子（音译自英文goods）指基于二次元文化IP（动画、漫画、游戏、偶像等）衍生的周边商品。 阿里的通义千问模型通过开源生态与性能突破，叠加与苹果合作带来的海量用户覆盖，有望打开AI模型授权与云服务增量的商业化空间，从而使阿里迎来AI技术对公司盈利模式的革新。

参考海外微软、谷歌、Meta、亚马逊四者合计资本开支在2023Q3后连续多个季度环比上升，我国在大模型取得重要突破比肩海外之时有望加速追赶，在资本开支上或将连续上涨。 历史数据不能代表未来。 深度求索创始人梁文锋是哪里人 我们继续坚定看多煤炭，再度提示逢低配置。

我们可假设必要的资本安全垫为1%，且超额资本安全垫在未来10年逐步释放用于规模扩张。 商业化稳步推进，Q3电商GMV保持15%同比增长，同时短剧等新内容赛道带动外循环广告收入保持较快增长。

可以预计，未来Grok3有望在医疗诊断、法律分析等复杂推理场景中得到深度应用。 深度求索创始人梁文锋是哪里人 2）1月充电桩数量累计同比增幅扩大。